Європейські акції впали у вівторок, оскільки зростання цін на нафту та майже повна впевненість у швидкому підвищенні відсоткової ставки Європейським центральним банком викликали нові побоювання з приводу тривалого стагфляційного шоку.
Загальноєвропейський індекс STOXX 600 знизився на 0,2%. Широкомасштабне зниження відчувалося на всіх основних біржах, при цьому втрати фіксували чутливі до ставок сектори зростання, промислове виробництво та споживчі товари не першої необхідності.
DA Німеччини та FTSE 100 Лондона знизилися на 0,2% кожен, у той час як CAC 40 Франції впав на 0,4%.
Еталонні марки нафти дорожчають третю сесію поспіль, доповнюючи масштабне багатоденне ралі, яке утримує нафту Brent вище за відмітку $90 за барель.
Стрибок цін на сировинні товари отримав новий імпульс після того, як іранські військові чиновники попередили, що вони дадуть відповідь на будь-які подальші удари США або їх союзників, безпосередньо націлившись на енергетичну інфраструктуру по всій Перській затоці, безпосередньо погрожуючи американським нафтогазовим активам, що працюють у регіоні.
Загроза прямих кінетичних атак на регіональні об'єкти з переробки енергії та експортні термінали – у поєднанні з вузькими місцями транзиту навколо Ормузу, що продовжуються – підвищила ринкові побоювання від тимчасових затримок у доставці до потенційного довгострокового структурного руйнування пропозиції.
Для залежних від імпорту енергії європейських бірж вищі витрати виробництва збільшують безпосередні ризики інфляції витрат, погрожуючи у своїй стиснути майбутній корпоративний прибуток.
Ускладнюючи енергетичний шок, мультиплікатори оцінки європейських акцій зіткнулися з постійним тиском з боку ринків з фіксованим доходом напередодні засідання Керівної ради Європейського центрального банку (ЄЦБ) у четвер.
Грошові ринки майже повністю заклали у ціни підвищення процентної ставки на 25 базисних пунктів від президента ЄЦБ Крістін Лагард та інших політиків цього тижня.
Таке ціноутворення слідує за попередніми даними щодо індексу споживчих цін (ІСЦ) єврозони за серпень, що показали прискорення загальної інфляції до 3,3% у річному обчисленні, спричинене зростанням енергетичних компонентів на 14,3%.
Оскільки ціни на енергоносії продовжують зростати, інвестиційні банки, включаючи Deutsche Bank, почали закладати у ціни додаткове посилення політики після вересня, підвищуючи ставки на подальше підвищення ставки до кінця року.
«Яструбовий» прогноз центрального банку утримує прибутковість бенчмарку 10-річних німецьких бондів близько багаторічних максимумів у 3,36%, скорочуючи премію за ризик за акціями та підвищуючи вартість рефінансування для корпоративних балансів.
Окрім рішення ЄЦБ у четвер, світові фондові біржі готуються до публікації критично важливого звіту щодо індексу споживчих цін (ІСЦ) США, запланованого на кінець тижня.
Після несподівано сильного звіту щодо несільськогосподарських платіжних відомостей США за минулий тиждень, який показав створення 162 000 робочих місць у серпні, інвестори розглядають дані щодо інфляції як останню частину головоломки, яка вирішить питання про підвищення ставки Федеральною резервною системою на 25 базисних пунктів на 25 базисних пунктів на MC.
Високий показник ІСЦ зміцнить «яструбине» ціноутворення за глобальними кривими прибутковості, тоді як будь-які ознаки уповільнення інфляції можуть запропонувати короткочасний перепочинок постраждалим фондовим біржам.
