Європейські фондові ринки завершують бурхливий тиждень у захисному режимі, фіксуючи найгіршу тижневу динаміку майже за два місяці: наростаюча геополітична риторика на Близькому Сході та новий стрибок цін на нафту запобігли спробі відновлення.
Загальноєвропейський індекс Stoxx Europe 600 знизився за тиждень на 1,14%, показавши найбільше п'ятиденне падіння з 06.07. За підсумками дня індекс залишився практично без змін, як і німецький DAX та французький CAC 40. FTSE 100 зріс на 0,1%.
Тижневий розпродаж став різким розворотом для континентальних ринків, які увійшли в серпень на підйомі після блискучого сезону звітності за другий квартал: сильні результати банків, висока маржа в секторі предметів розкоші і показники енергетичних компаній, що перевершили очікування, вивели індекси на рекордні рівні.
Головним каталізатором захисного настрою у п'ятницю стала нова ескалація геополітичної риторики із Вашингтона. Президент США Дональд Трамп пообіцяв розв'язати «економічну війну» проти Тегерана, попередивши, що США запровадять найжорстокіші санкції в історії проти Ірану та переслідуватимуть будь-яку країну, яка надає підтримку режиму.
Загроза жорстких вторинних санкцій знищила надії, що залишалися на ринку, на швидкий дипломатичний прорив, який відновив би комерційне судноплавство через Ормузьку протоку.
У відповідь ф'ючерси на нафту марки Brent злетіли до місячного максимуму, закріпившись на рівні $93,12 за барель і зафіксувавши тижневий приріст більш ніж на 5%. На тлі різкого скорочення комерційного танкерного трафіку через Перську затоку енергетичні трейдери активно закладають у ціни затяжне структурне порушення світових морських поставок сирої нафти та ЗПГ.
На початку тижня масштабний глобальний розпродаж на ринку облігацій підштовхнув прибутковість 10-річних німецьких Bund до максимумів 2011 року на рівні 3,22%, а прибутковість 30-річних казначейських облігацій США перевищила 5,33%, різко скоротивши премію за ризик європейських акцій.
Хоча несподіване втручання Міністерства фінансів США, яке подвоїло обсяг викупу довгострокових облігацій, тимчасово заспокоїло паніку на ринку фіксованого доходу, яструбині сигнали від центральних банків швидко відродили фундаментальні побоювання щодо зростання економіки.
Яструбові протоколи липневого засідання Федеральної резервної системи — які свідчать про готовність американських регуляторів підвищити ставки у разі збереження високої інфляції — у поєднанні з попередженням головного економіста ЄЦБ Філіпа Лейна про те, що інфляція в єврозоні поблизу 3% залишається неприйнятною. ставки ЄЦБ у вересні.
Оскільки попутний вітер сезону звітності за другий квартал залишився позаду, а нафта утримується вище за $93, європейські торгові майданчики стикаються з жорстким стагфляційним тлом, залишаючи континентальні акції вразливими перед подальшими геополітичними ризиками з наближенням осені.
