Останній тиждень червня проходив під впливом одразу кількох ключових факторів: очікувань подальших дій провідних центральних банків, геополітичної ситуації на Близькому Сході, публікації нових макроекономічних даних та збереження високого інтересу інвесторів до технологічного сектору.
Попри збереження геополітичної напруженості, світові фондові ринки продемонстрували стійкість. Інвестори поступово переключили увагу з короткострокових політичних ризиків на стан світової економіки, інфляційні процеси та перспективи монетарної політики.
Додаткову підтримку ринкам надало зниження побоювань щодо можливих перебоїв із постачанням нафти через Ормузьку протоку, хоча нафтовий ринок і надалі залишається чутливим до будь-яких змін ситуації на Близькому Сході.
США
Американський фондовий ринок завершив тиждень переважно зростанням.
Основна увага інвесторів була зосереджена на: - перспективах процентної політики ФРС; - даних щодо інфляції; - стані ринку праці; - корпоративній звітності. технологічних компаній.
Федеральна резервна система продовжує дотримуватися обережної позиції. Незважаючи на певне уповільнення економіки, інфляція залишається вищою за цільовий рівень, що зберігає ймовірність тривалого періоду відносно високих процентних ставок.
Дохідності казначейських облігацій США залишаються підвищеними, підтримуючи курс американського долара.
Основні індекси
- S&P 500 — помірне зростання;
- NASDAQ — знову випереджав ринок завдяки акціям технологічних компаній та сектору штучного інтелекту;
- Dow Jones — незначне зростання.
Американська економіка продовжує демонструвати стійкість, незважаючи на високу вартість запозичень.
Європа
Європейські фондові ринки торгувалися різноспрямовано.
Ключовим фактором залишається політика Європейського центрального банку.
Після червневого підвищення ставок ЄЦБ зберігає достатньо жорстку риторику, оскільки інфляція залишається вищою за цільовий рівень, хоча довгострокові інфляційні очікування поки що залишаються стабільними.
Інвестори уважно оцінюють: - динаміку промислового виробництва; - ділову активність; - стан ринку праці; - інфляційні показники.
Дохідності державних облігацій країн Європи залишаються на відносно високих рівнях.
Китай
Китайський фондовий ринок продовжує демонструвати змішану динаміку.
Уряд країни продовжує реалізовувати заходи підтримки економіки: - стимулювання внутрішнього попиту; - підтримку ринку нерухомості; - розширення інвестиційних програм; - підтримку промислового виробництва.
Водночас слабкий експорт та проблеми будівельного сектору й надалі стримують темпи економічного відновлення.
Валютний ринок (Forex)
На світовому валютному ринку долар США знову зміцнив свої позиції.
Підтримку американській валюті забезпечують: - відносно високі процентні ставки; - стійкість економіки США; - попит на захисні активи; - зростання дохідності державних облігацій США.
Основні тенденції тижня:
- USD зміцнився щодо більшості світових валют;
- EUR перебував під тиском;
- GBP залишався відносно стабільним;
- JPY продовжував демонструвати слабкість.
Сировинні ринки
Нафта
Після періоду високої волатильності нафтовий ринок поступово стабілізувався.
Інвестори продовжують уважно стежити за ситуацією на Близькому Сході та можливими ризиками порушення постачання енергоносіїв.
Навіть попри певне зниження напруженості ринок залишається надзвичайно чутливим до будь-яких геополітичних новин.
Золото
Золото продовжує виконувати функцію захисного активу.
Зміцнення долара дещо обмежує потенціал подальшого зростання цін, однак збереження глобальної невизначеності підтримує попит на дорогоцінний метал.
Україна
Український фінансовий ринок продовжує демонструвати відносну стійкість завдяки виваженій політиці Національного банку України та стабільній міжнародній фінансовій підтримці.
Валютний ринок
Курс гривні залишається контрольованим.
НБУ продовжує активно використовувати валютні інтервенції для згладжування дисбалансів попиту та пропозиції іноземної валюти.
На міжбанківському валютному ринку зберігається достатній рівень ліквідності, а на готівковому ринку суттєвих дисбалансів не спостерігається.
Ринок державних облігацій (ОВДП)
Інтерес інвесторів до українських державних облігацій залишається високим.
Основними покупцями ОВДП продовжують виступати: - українські банки; - фізичні особи; - інституційні інвестори.
Дохідності гривневих випусків залишаються привабливими, що дозволяє Міністерству фінансів успішно проводити нові розміщення.
Продовжується поступове зростання вкладень населення в ОВДП, що свідчить про збереження довіри до державних боргових інструментів.
Банківська система
Банківська система України продовжує працювати стабільно.
Основні показники: - високий рівень ліквідності; - достатня капіталізація; - стабільна робота платіжної інфраструктури; - активне кредитування окремих секторів економіки.
Основні події тижня
- збереження обережної політики провідних центральних банків;
- зміцнення долара США;
- стабілізація цін на нафту після зниження геополітичних ризиків;
- збереження стійкості світових фондових ринків;
- стабільна ситуація на валютному ринку України;
- успішне функціонування ринку державних облігацій України.
Прогноз на найближчі 2–4 тижні
Упродовж найближчого місяця увага інвесторів, найімовірніше, буде зосереджена на таких факторах:
- публікації нових даних щодо інфляції та ринку праці у США;
- подальших сигналах Федеральної резервної системи стосовно процентних ставок;
- рішеннях і коментарях Європейського центрального банку;
- розвитку ситуації на енергетичних ринках та Близькому Сході;
- темпах відновлення економіки Китаю;
- внутрішній макроекономічній ситуації в Україні.
Для України базовий сценарій передбачає збереження відносної стабільності валютного ринку завдяки активній політиці НБУ та міжнародній фінансовій підтримці. Дохідності ОВДП, імовірно, залишатимуться привабливими, а інтерес банків і приватних інвесторів до державних цінних паперів — високим.
На світових ринках очікується збереження підвищеної волатильності. За відсутності нових серйозних геополітичних потрясінь американські фондові індекси можуть продовжити помірне зростання, хоча інвестори залишатимуться обережними через збереження високих процентних ставок.Долар США, найімовірніше, збереже сильні позиції, тоді як золото й надалі залишатиметься одним із ключових інструментів захисту капіталу в умовах глобальної невизначеності.
