Останній тиждень липня ознаменувався підвищеною активністю на світових фінансових ринках. Основна увага інвесторів була зосереджена на засіданні Федеральної резервної системи США, публікації корпоративної звітності найбільших світових компаній, нових макроекономічних даних, а також очікування подальших дій центральних банків.
Незважаючи на геополітичну напруженість, що зберігається, і окремі ознаки уповільнення світової економіки, світові фондові індекси завершили тиждень переважно зростанням. Інвестори продовжили збільшувати вкладення акції технологічного сектора, одночасно зберігаючи обережність щодо циклічних галузей економіки.
Сировинні ринки залишалися щодо стабільними, тоді як валютний ринок продовжив реагувати зміну очікувань щодо майбутньої грошово-кредитної політики найбільших центральних банків.
США
Американські фінансові ринки знову опинилися у центрі уваги світової інвестиційної громадськості.
Головною подією тижня стало чергове засідання Федеральної резервної системи.
ФРС зберегла обережний підхід до подальшої грошово-кредитної політики. Незважаючи на поступове зниження інфляційного тиску, керівництво регулятора продовжує дотримуватись позиції, згідно з якою процентні ставки залишатимуться відносно високими до появи стійких ознак повернення інфляції до цільового рівня.
Додаткову підтримку ринку надали сильні корпоративні результати найбільших представників технологічного сектору та компаній, які працюють у сфері штучного інтелекту.
Основні індекси
S&P 500 - помірне зростання;
NASDAQ - випереджаюче зростання завдяки технологічним компаніям;
Dow Jones – стабільна позитивна динаміка.
Прибутки американських казначейських облігацій змінювалися незначно, а долар США зберіг сильні позиції щодо більшості світових валют.
Європа
Європейські фондові ринки завершили тиждень переважно у позитивній зоні.
Основними факторами стали: - очікування на подальші рішення Європейського центрального банку; - публікація даних щодо інфляції; - статистика ділової активності; - корпоративна звітність найбільших європейських компаній.
Економіка єврозони продовжує демонструвати помірні темпи зростання. При цьому зберігаються ризики, пов'язані зі слабкою промисловою активністю Німеччини та недостатньо високим внутрішнім попитом.
Прибутки державних облігацій країн єврозони залишаються відносно високими, що продовжує підтримувати курс євро.
Китай
Китайські фінансові ринки продовжили торгуватись різноспрямовано.
Уряд Китаю продовжує реалізовувати комплекс заходів щодо стимулювання економіки, включаючи: - підтримку внутрішнього споживання; - розвиток інфраструктурних проектів; - стимулювання ринку нерухомості; - підтримку банківського сектора.
Однак складності, що зберігаються в будівельній галузі, і слабкий зовнішній попит продовжують стримувати темпи економічного відновлення.
Валютний ринок (Forex)
Світовий валютний ринок характеризувався відносно невисокою волатильністю.
Основні тенденції тижня: - долар США зберіг стійкі позиції; - євро торгувався у вузькому діапазоні; - британський фунт залишався стабільним; - японська єна продовжувала зазнавати тиску через м'яку політику Банку Японії.
Інвестори продовжують уважно відстежувати різницю у відсоткових ставках між провідними світовими економіками.
Сировинні ринки
Нафта
Ціни на нафту залишалися відносно стабільними.
Основними факторами виступали: - політика країн ОПЕК+; - світовий попит; - геополітична ситуація на Близькому Сході; - очікування щодо темпів зростання світової економіки.
Серйозних перебоїв із постачанням сировини ринок не очікував, що обмежувало зростання котирувань.
Золото
Золото продовжувало користуватися попитом як захисний актив.
Проте сильний долар і відносно високі реальні відсоткові ставки обмежували потенціал подальшого зростання вартості дорогоцінного металу.
Україна
Український фінансовий ринок зберігав стійкість завдяки послідовній політиці Національного банку України та міжнародній фінансовій підтримці.
Валютний ринок
Національний банк продовжив ефективно утримувати стабільність валютного ринку.
Основні особливості тижня: - курс гривні залишався контрольованим; - НБУ продовжував проводити валютні інтервенції для балансування попиту та пропозиції; - міжбанківський валютний ринок працював стабільно; - суттєвих дисбалансів на готівковому валютному ринку немає.
Високий обсяг міжнародних резервів залишається важливим чинником стабільності національної валюти.
Ринок ОВДП
Ринок державних облігацій України зберігає стійку позитивну динаміку.
Міністерство фінансів продовжує успішно проводити первинні розміщення.
Основними покупцями державних облігацій залишаються: - комерційні банки; - фізичні особи; - інституційні інвестори.
Дохідність гривневих ОВДП продовжує залишатися привабливою, що сприяє подальшому зростанню внутрішнього ринку державного боргу.
Продовжується поступове збільшення портфеля ОВДП у населення.
Банківська система
Український банківський сектор продовжує демонструвати високу стійкість.
Основні характеристики: - високий рівень ліквідності; - достатня капіталізація; - стабільна робота платіжної системи; - збереження довіри клієнтів; - поступове відновлення кредитної активності окремих галузей економіки.
Основні події тижня:
- збереження обережної політики Федеральної резервної системи США;
- стійке зростання американського технологічного сектора;
- збереження сильних позицій долара США;
- стабільна ситуація на нафтовому ринку;
- продовження заходів підтримки економіки Китаю;
- збереження стабільності українського валютного ринку;
- успішні розміщення нових випусків ОВДП;
- стійке функціонування банківської системи України
Прогноз на найближчі 2–4 тижні
Найближчими тижнями світові фінансові ринки, найімовірніше, продовжать уважно відстежувати:
- подальші сигнали Федеральної резервної системи щодо відсоткових ставок;
- публікацію нових даних щодо інфляції та ринку праці в США;
- рішення Європейського центрального банку;
- темпи відновлення економіки Китаю;
- ситуацію на світовому енергетичному ринку;
- розвиток геополітичної обстановки.
Для України базовим сценарієм залишається збереження відносної стабільності валютного ринку завдяки активній політиці Національного банку України, стійкій міжнародній фінансовій підтримці та достатньому рівню міжнародних резервів.
Прибутки ОВДП, ймовірно, залишаться привабливими для банків, інституційних та приватних інвесторів. Інтерес населення до державних облігацій, швидше за все, продовжить поступово зростати.
На світових фондових ринках зберігається потенціал помірного зростання, насамперед за рахунок технологічного сектору та компаній, пов'язаних із штучним інтелектом. Водночас підвищені відсоткові ставки та геополітична невизначеність, що зберігається, підтримуватимуть відносно високий рівень волатильності. Долар США, найімовірніше, збереже сильні позиції, тоді як золото продовжуватиме виконувати функцію одного з ключових захисних активів в інвестиційних портфелях.
