Другий тиждень липня пройшов під знаком публікації важливих макроекономічних показників, корпоративної звітності за ІІ квартал та очікувань подальших кроків провідних центральних банків світу.
Світові фондові ринки загалом зберегли позитивний настрій. Інвестори продовжували оцінювати перспективи інфляції, динаміку економічного зростання та можливі терміни початку нового циклу пом'якшення монетарної політики.
Додатковим фактором підтримки ринків стало збереження відносної стабільності на енергетичних ринках і відсутність нових масштабних геополітичних потрясінь. Водночас учасники ринку залишаються обережними через високий рівень державного боргу провідних економік, торговельні суперечки та ризики уповільнення світової економіки.
США
Американський фондовий ринок завершив тиждень переважно зростанням.
У центрі уваги залишалися: інфляційні показники; статистика роздрібних продажів; ринок праці; початок сезону корпоративної звітності.
Опубліковані економічні дані підтвердили, що економіка США продовжує демонструвати стійкість. Споживчий попит залишається достатньо високим, а ринок праці — сильним, хоча темпи створення нових робочих місць поступово нормалізуються.
Федеральна резервна система продовжує дотримуватися виваженого підходу. Представники ФРС наголошують, що подальші рішення щодо процентних ставок залежатимуть від нових макроекономічних даних.
Основні індекси:
S&P 500 — помірне зростання;
NASDAQ — випереджав широкий ринок завдяки високому попиту на акції технологічних компаній та сектору штучного інтелекту;
Dow Jones — незначне зростання.
Доходність державних облігацій США залишалася відносно високою, що продовжує підтримувати курс долара.
Європа
Європейські фондові майданчики демонстрували змішану динаміку.
Інвестори уважно стежили за: інфляцією; виробничою активністю; індексами ділових настроїв; сигналами Європейського центрального банку
ЄЦБ зберігає стриману позицію щодо можливого подальшого пом'якшення грошово-кредитної політики. Незважаючи на поступове зниження інфляції, економічне зростання єврозони залишається слабким.
Ринок державних облігацій Європи залишався відносно стабільним.
Китай
Китайська економіка продовжує демонструвати неоднорідні тенденції.
Уряд КНР продовжує реалізацію програм підтримки: внутрішнього попиту; інвестиційної активності; будівельного сектору; промислового виробництва.
Разом із тим слабке відновлення ринку нерухомості та уповільнення зовнішнього попиту продовжують стримувати темпи економічного зростання.
Інвестори очікують нових стимулюючих заходів з боку влади.
Валютний ринок (Forex)
Протягом тижня долар США залишався сильним щодо більшості основних світових валют.
Підтримку американській валюті забезпечували: високі процентні ставки; стійкість економіки США; привабливість американських державних облігацій; попит на захисні активи.
Основні тенденції:
USD продовжив укріплення;
EUR торгувався поблизу багатомісячних мінімумів;
GBP залишався відносно стабільним;
JPY перебував під тиском через різницю в монетарній політиці.
Сировинні ринки
Нафта
Ціни на нафту залишалися відносно стабільними.
Ринок оцінював: перспективи світового попиту; політику ОПЕК+; геополітичні ризики; ситуацію в країнах Близького Сходу.
Висока дисципліна щодо скорочення видобутку з боку ОПЕК+ продовжує підтримувати нафтові котирування.
Золото
Золото торгувалося без різких коливань.
Попит на дорогоцінний метал підтримується: геополітичною невизначеністю; високими бюджетними дефіцитами; активними покупками золота центральними банками.
Водночас зміцнення долара та висока дохідність американських облігацій стримують подальше зростання цін.
Україна
Український фінансовий ринок продовжує демонструвати відносну стабільність попри складні умови воєнного часу.
Валютний ринок
Національний банк України продовжував проводити активну політику згладжування валютних коливань.
На міжбанківському валютному ринку зберігалася достатня ліквідність.
Завдяки валютним інтервенціям НБУ курс гривні залишався стабільним як на міжбанківському, так і на готівковому ринку.
Попит бізнесу на валюту залишався збалансованим, а міжнародна фінансова допомога продовжує підтримувати макрофінансову стабільність країни.
Державні облігації (ОВДП)
Ринок ОВДП зберігав високу активність.
Міністерство фінансів України успішно продовжує залучати фінансування через первинні аукціони.
Основними покупцями залишаються: українські банки; фізичні особи; інституційні інвестори.
Дохідність гривневих ОВДП продовжує залишатися привабливою, що підтримує високий інтерес як професійних учасників ринку, так і населення.
Продовжується поступове збільшення портфеля державних облігацій у власності фізичних осіб.
Банківська система
Банківський сектор України залишається стійким.
Основні характеристики: високий рівень ліквідності; достатня капіталізація; стабільне функціонування платіжної інфраструктури; зростання депозитної бази; поступове відновлення кредитування окремих секторів економіки.
НБУ продовжує підтримувати фінансову стабільність та ефективне функціонування банківської системи.
Основні події тижня:
продовження позитивної динаміки американського фондового ринку;
початок сезону корпоративної звітності у США;
збереження жорсткої риторики провідних центральних банків;
стабільність нафтового ринку;
сильні позиції долара США;
стабільна ситуація на валютному ринку України;
успішні розміщення ОВДП Міністерством фінансів України.
Прогноз на найближчі 2–4 тижні
У найближчі тижні увага світових інвесторів буде зосереджена на:
нових макроекономічних показниках США;
рішеннях Федеральної резервної системи щодо процентних ставок;
подальших сигналах Європейського центрального банку;
темпах економічного відновлення Китаю;
розвитку ситуації на світових енергетичних ринках;
геополітичній ситуації.
Для України базовим сценарієм залишається збереження відносної стабільності валютного ринку завдяки активній політиці НБУ та міжнародній фінансовій підтримці. Очікується, що гривня залишатиметься контрольованою, а ринок ОВДП — одним із ключових джерел фінансування державного бюджету.
На глобальних ринках, за відсутності нових значних геополітичних потрясінь, фондові індекси можуть продовжити помірне зростання. Водночас волатильність зберігатиметься через невизначеність щодо подальшої монетарної політики центральних банків. Долар США, ймовірно, залишиться сильним, тоді як золото й надалі виконуватиме роль одного з основних захисних активів для інвесторів.
